嘉立创拟IPO：硬件研发如何“敏捷创新”？百亿营收后的模式检验

5月12日，深圳证券交易所上市审核委员会召开2026年第22次审议会议，审议深圳嘉立创科技集团股份有限公司（以下简称“嘉立创”）首次公开发行股票并在主板上市申请。根据会议审议结果，嘉立创顺利过会且无需进一步落实的事项。

从解决“打样难、打样贵、迭代慢”的行业痛点起步，嘉立创的成长轨迹，正成为中国制造业向“敏捷智造”演进的一个观察样本。

招股书及最新经营数据显示，嘉立创已展现出稳健的成长性。2025年，公司实现营业收入102.32亿元，同比增长28.40%，首次突破百亿大关；净利润13.06亿元，同比增长23.93%。最近三年，其营业收入复合增长率达到23.34%。

业绩结构折射转型深度

从营收构成看，嘉立创已从单一的PCB（印制电路板）服务商，演进为多业务协同的一站式平台。2025年，其PCB业务收入38.84亿元，电子元器件业务收入36.51亿元，电子装联（PCBA）业务收入17.89亿元，同比增长49.68%，成为增长最快的核心板块。此外，以机械产业链服务为代表的其他业务实现收入5.56亿元，同比大幅增长77.80%。境外市场收入也表现强劲，达20.45亿元，增幅44.98%。

“软件思维”重塑制造节奏

在传统的硬件制造领域，嘉立创尝试引入软件行业的“敏捷”理念。通过“拼单生产”和柔性化制造，以及自研的“AI驱动的千万级订单智能组合生产系统”，公司将PCB打样成本从动辄数千元降至数十元量级，交付周期从数周压缩至最快12小时。这种效率提升，直接降低了硬件创新的门槛。据报道，一位青年创客借助其平台，在120天内便完成了从设计到原型机的全流程，实现了双足人形机器人的“从0到1”。

自研工业软件构筑数字底座

支撑其敏捷制造能力的，是对自主工业软件的持续投入。2025年，公司研发费用达3.45亿元。其自主研发的板级EDA（电子设计自动化）工业软件全球累计注册用户已突破658万人，促成的设计硬件项目超5200万个。该软件与下单平台、智能仓储系统打通，实现了从设计文件解析、元器件自动配单到生产协同的闭环，构建了“一个概念进，一个产品出”的数字化体验。

嘉立创起家于PCB打样，如今已搭建起一站式智造平台。这条成长路径，折射出中国硬件制造业在效率与规模之间寻找平衡的探索。百亿营收、近千万用户、多层板放量——多项经营指标迈上新台阶。与此同时，重资产运营下的效率维持、高端化转型的可持续性，以及工业软件的商业化落地效果，仍有待持续验证。随着IPO进程进入审议阶段，市场关注的不再只是过去的增长数字，而是嘉立创能否在更大体量下，继续跑通“敏捷智造”的长期逻辑。

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