养老FOF悄然变为三年期长期复合收益率相对偏低

养老目标FOF面市近四年，逐渐步入黄金发展期，基金公司也更加注重引导投资者长期布局新年以来上报的养老FOF均为三年或三年持有期以上产品

业内人士表示，养老目标基金作为公募基金助力养老体系第三支柱建设的重要环节，推出更多较长持有期产品更符合长期投资理念。

养老FOF悄然变为三年期

Wind资讯数据显示，2022年以来，基金公司继续积极布局养老产品，华夏福源养老目标日期2045三年持有期混合型发起式FOF，申万菱信养老目标日期2040三年持有期混合FOF，工银瑞信积极养老目标五年持有FOF等产品相继上报。

和之前养老FOF基金设置的持有期多为一年不同，今年上报的FOF均为三年及三年以上持有期的产品。“养老的核心是‘有钱养老’。

一位基金公司产品人士透露，最近几天收到监管层建议，基金公司上报养老FOF的持有期最好在三年以上。”。

另一位基金公司人士表示，根据《养老目标证券投资基金指引》，封闭运作期1年，3年或5年的养老目标基金，对应的权益资产投资比例上限分别为30%，60%，80%，也就是说，持有期越长，养老基金的权益资产仓位的上限越高。”养老FOF绩优基金经理，民生加银副总经理于善辉表示，“希望全社会都能意识到养老投资的重要性，尽早通过包括公募养老FOF在内的各种方式进行自己的养老规划。

北京一位基金经理透露，正计划布局一些三年及五年期的养老目标基金，税延政策落地之后，能够满足居民长期养老需求的还是长期限的养老目标基金一年期养老目标基金权益仓位最高只能到30%，长期复合收益率相对偏低

不过，在税延政策落地之前，持有期较长的养老目标基金发行可能比较困难，因此，基金公司不会密集推出相同类型的养老目标基金，先在各期限的养老目标基金中布局一只作为种子基金上述基金经理说

有业内人士表示，目前基金公司在FOF投资方面人手不足，一般只有一两个基金经理具备养老目标基金经理任职资格，无法管理太多产品。基金作为中长期财富积累的重要手段，它的风险收益特征能匹配不同类型养老产品的设计，可以承接百姓的养老投资需求。

养老FOF业绩不俗

基金行业积极布局

2018年9月，我国公募养老FOF正式试水，三年多来在探索第三支柱个人养老金建设中取得可喜成绩目前，公募养老FOF已接近170只，管理规模合计1300亿元，持有人约300万户Wind数据显示，截至2022年1月14日，成立满1年以上的103只养老目标FOF平均年化回报达到10.4%2018年成立的养老目标基金，三年平均年化回报达到13%

目前银行渠道也在为养老账户体系储备产品他们更愿意布局由自己银行托管的养老目标基金，不少基金公司也在和托管行合作推出新的养老目标基金上述基金公司人士说

一位基金公司人士表示，投资者投资养老目标基金，更看重长期业绩及业绩的稳定性相比新发基金，基金公司应该更多地考虑如何做好养老目标基金的长期业绩，同时做好持续营销

还有基金公司人士表示，养老FOF想要更好地服务第三支柱建设，为更多老百姓提供专业的养老投资服务，实现从1到N的发展，需要政策的支持相信伴随着税收递延养老政策落地与FOF投资理念教育的推广，未来会有更多的个人投资者选择养老FOF作为长期投资和养老规划的工具

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