中芯集成IPO：月亏过亿拟募125亿招股书提及中芯国际200多次2名董事由SMIC提名

最近几天，上交所披露，绍兴SMIC制造股份有限公司将于11月25日召开科技创新板首次会议SMIC的第二大股东是领先的铸造公司SMIC此外，在董事任命，采购和知识产权方面，SMIC与SMIC有着千丝万缕的联系

SMIC IPO拟募集资金125亿元，其中15亿元用于MEMS及功率器件芯片制造与封装测试生产基地技改项目，66.6亿元用于二期晶圆制造项目，43.4亿元用于补充流动资金。

它与SMIC有很深的关系。

根据SMIC 11月17日更新的招股书，SMIC第一大股东悦诚基金持股22.7%，SMIC第二大股东持股19.57%没有股东能够控制或对股东大会的决议产生决定性影响，公司董事会由9名董事组成，其中2名董事由悦诚基金提名，2名董事由SMIC提名任何股东都不能决定半数以上董事会成员的任命因此，公司不存在控股股东和实际控制人

值得注意的是，天眼查显示，悦诚基金为私募股权投资基金，其普通合伙人SMIC为SMIC参股的公司，SMIC控股为SMIC的全资子公司。

根据2022年10月23日和11月15日公布的两轮审计问询函的回复，证监会发审委要求SMIC说明非控股股东和实际控制人对公司生产经营稳定性的影响，股东存在意见分歧时的解决机制，是否可能出现公司僵局及应对措施，并要求大股东SMIC控股出具避免公司僵局的补充承诺。

对此，SMIC回复称，公司根据相关法律法规建立了内部治理体系和内部控制制度，具有独立性，截至2022年10月23日，公司不存在公司僵局，包括SMIC控股在内的发行人主要股东已就避免公司僵局做出相关承诺。

此外，SMIC的几位董事曾为SMIC或SMIC工作过。

招股书显示，SMIC董事，总经理赵琪于2010年至2018年任SMIC国际企业策划中心高级总监，董事唐天申曾任SMIC国际业务发展副总裁，执行副总裁，董事林东华，2016年起任SMIC董事长助理，刘董事兼常务副总经理，曾任传感器，功率器件和先进封装等业务总监监事长王勇自2014年起担任SMIC董事，高级董事，副总裁，肖，高级总经理，曾任中段湿电镀工艺负责人兼部门经理

SMIC还分别于2018年3月21日和2021年3月21日与SMIC上海，SMIC北京和SMIC天津签署了《知识产权许可协议》和《知识产权许可协议补充协议》SMIC授权SMIC使用与MEMS和功率器件相关的573项专利和31项非专利技术从事R&D，MEMS和功率器件的生产和经营许可期限长期有效

SMIC表示，未来如因不确定因素导致知识产权许可终止，公司与相关知识产权相关的第一代产品的生产和销售将受到影响，2022年1—6月这些业务对应的主营业务收入占比29.6%。

在采购方面，SMIC 2019年和2020年从SMIC上海和SMIC深圳的采购总额分别占55.76%和30.48%对此，SMIC解释说，公司自己的生产线还在建设中为迅速扩大业务规模，公司委托SMIC上海和SMIC深圳加工制造部分晶圆，并向其采购半成品晶圆和掩膜

谈及在SMIC的业务定位，SMIC表示，半导体一般分为四个领域:集成电路，分立器件，传感器和光电子SMIC主要从事集成电路的代工业务，SMIC主要从事MEMS和功率器件的代工业务，属于半导体产业链中的传感器和分立器件领域SMIC的相关业务于2008年在SMIC起步，可以与SMIC主营的IC代工业务在产业链上实现差异化，互补，协同发展，但在SMIC的规模和营收占比较小

据《V观财报》统计，SMIC在SMIC招股书中被提及219次。

短期内无法盈利。

SMIC主要从事MEMS和功率器件的代工，封装和测试该过程平台包括超高压，板载，高级工业控制和消费电子设备和模块，以及板载和工业传感器其应用领域包括新能源汽车，风力发电，光伏储能，消费电子等行业

报告期内，SMIC分别亏损7.72亿元，13.66亿元，14.07亿元和7.87亿元，合计亏损43.32亿元截至2022年上半年，SMIC尚未实现盈利

2021年和2022年1—6月SMIC综合产能利用率较高，但生产线设备配置较好，投产前期固定资产折旧额较高，仍需进一步优化产品结构和控制成本该公司的毛利率为负SMIC集成晶圆生产线按较高规格建设，固定资产投资金额大只有产品结构和价格达到一定的目标值，才能盈利在满足一定假设的基础上，预计2026年实现公司级盈利

招股书显示，报告期内，SMIC资产负债率分别为50.35%，44.47%，65.74%和57.54%，流动比率分别为0.44倍，1.25倍，0.79倍和1.05倍为满足快速增长的资金需求，报告期内，SMIC通过股权融资和债权融资进行外部融资

虽然利用银行贷款等债务融资工具满足部分资金需求，但短期内偿债压力较大截至报告期末，SMIC综合流动负债为50.77亿元，较2021年末增长30.12%

至于业绩，SMIC解释说，该公司成立于2018年，时间很短由于其所处的代工行业是技术密集型和资金密集型行业，需要大量的固定资产和R&D投资来实现产品的商品化，所以前期的R&D投资和固定资产折旧都比较高报告期内，公司整体处于产能爬坡期，前期规模效应未完全显现同时，公司以产能释放为主要目标，产品结构尚未达到公司目标结构，成本有待进一步降低，公司处于亏损状态

上半年房地产销售占比超20%。

值得注意的是，SMIC 2022年上半年的房地产销售收入占总收入的20%以上预计2022—2024年房地产销售收入合计13.5亿元

据SMIC介绍，绍兴市政府于2019年和2021年将集成电路制造业人才配套国有建设用地使用权出让给公司控股子公司SMIC和SMIC二期，用于开发建设员工配套用房公司一期配套房源包括一套住宅，一套全产权房和一套商业用房，二期配套房源包括住宅和商业

SMIC一期配套房源分两期销售:一期房源已完成，主要在2022年上半年销售，剩余部分少量预计在2022年下半年销售，二期房源仍在建设中，预计2023年竣工销售，二期配套房源仍在建设中，预计2023年建成，2023—2024年销售2024年，上述两个配套房源预计将全部售罄

招股书显示，2022年1—6月，SMIC房地产销售收入为4.6亿元，占营业收入的23%预计2022—2024年房地产销售收入分别为5.7亿元，6.5亿元和1.3亿元，分别占营业收入的12—13%，8—9%和1—2%

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