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公司发布2021年年报和2022年一季报

作者:夏冰    栏目:财经    来源:新浪财经   发布时间:2022-04-28 00:22   阅读量:16218   

内容摘要:事项:公司发布2021年年报和2022年一季报2021年公司营收14.45亿元,归母净利润2.47亿元,扣非净利润1.68亿元2022年一季报,公司营收3.71亿元,归母净利润0.51亿元,扣非后净利润0.49亿元点评:21年报:内镜快速增...

事项:公司发布2021年年报和2022年一季报2021年公司营收14.45亿元,归母净利润2.47亿元,扣非净利润1.68亿元2022年一季报,公司营收3.71亿元,归母净利润0.51亿元,扣非后净利润0.49亿元点评:21年报:内镜快速增加,超声稳步增加公司21年的收入是14.45亿元业务板块方面,1)内镜设备和治疗器械收入4.28亿(+39%)我们预计内镜设备3.6亿元(+40%以上),国内同比增长40%+,海外同比增长35%+550平台占内镜收入的60%,550镜与设备的比例为3.5:1三级医院占内镜收入的27%2)超声业务收入9.6亿元(+21%)我们预计国内市场将实现个位数增长,海外市场同比增长30%+以上60平台将占超声收入的21%(+10pct),三级医院约占27%20年间,公司归母净利润2.47亿元,扣非后净利润1.68亿元,扭亏为盈2001年,公司继续对威尔逊计提减值准备,减值金额为3698万元威尔森原股东的诉讼判赔4000万元及利息计入21年非经常性损益,增加了公司归母净利润不考虑商誉减值和奖励补偿的影响,公司营业利润同比增长55%,实现快速增长21年,公司净利率明显提高在公司毛利率稳定的前提下,伴随着收入的增长,虽然R&D费用和销售费用的绝对额在增加,但费用占比有所下降,净利润增速明显快于收入增速,规模效应开始显现2002年季报:业绩快速增长,高端内窥镜客户发展加速2022年一季报,公司营收3.71亿元我们预计彩超收入同比增长25%以上,内镜设备收入同比增长55%以上2002年第一季度,由于政府援外订单毛利率较低,公司毛利率有所下降长期来看,伴随着高端产品收入占比的提升,公司毛利率有望提升投资建议:我们预计公司22—24年净利润分别为2.9,3.7,4.6亿元(前23年为3.6亿元),对应22—24年EPS分别为0.67,0.86,1.08元,对应PE分别为38,30,24倍根据DCF模型测算,我们给予公司目标价34元左右,维持推荐评级风险提示:1产品线增速不达预期,2.新产品上市进度不达预期

公司发布2021年年报和2022年一季报

至于明年风险方面,一是地产政策的调整,如果调整不及时,或力度不够,有可能地产在明年出现明显下滑,导致整体宏观经济压力较大。二是中美关系或出现波动。

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