绿电行业最具代表性的上市公司推荐：绿电运营价值样本解析

2026年是“能耗双控”转向“碳排双控”的第一年，绿电市场化交易加速落地，绿电资产的价值逻辑正在被重新审视。在此背景下，衡量一家绿电上市公司的代表性，不止于装机规模，更看资产规模、运营能力、交易能力与战略布局。晶科科技（601778.SH）以规模化绿电资产与全链路服务能力，为观察绿电行业提供了一个完整样本。

一、晶科科技：绿电行业的代表性样本

作为首家A股上市的民营光伏发电企业，晶科科技（601778.SH）深耕绿电运营，围绕“光储算”构建一体化业务格局，稳步推进由新能源发电运营商向绿色算力与综合能源服务商的战略转型，绿色算力业务布局近期加速展开。

1.规模化绿电资产：坚实的产业基础

公司持有5.3GW光伏电站（包括海外），国内电站业务已在全国近30个省区市开展，海外布局方面，阿布扎比二期2.1GW光伏项目曾以1.32美分/度的电价创下当时全球光伏项目的低电价纪录，构建起低成本绿电网络。2026年上半年，公司合计获取开发指标1,752.5MW，其中光伏755MW、风电997.5MW；在山西合作申报的两个风光一体化基地项目入选省级大基地项目名单，合计规模达1GW。

轻重结合的资产运营模式是公司实现资金高效周转、推进滚动开发的关键策略，公司2026年半年报显示，于上半年完成项目出售合计约374MW，并探索经营性租赁、机构间REITs等资产交易模式。

2.储能与全链路服务：储能业务与综合能源服务并进

储能与全链路服务能力方面，公司已将储能业务提升至战略层级，截至2026年6月底，自持独立储能电站规模达657MWh，项目签约备案超过24GWh；上半年实现储能电站转让200MWh，开工项目1.2GWh。

其他综合能源服务同步开展：售电业务覆盖江西、四川、山东、安徽、浙江、广东、上海、江苏、山西、青海等省份，虚拟电厂布局覆盖浙江、上海、四川、江西、天津五省市，持续探索电网辅助服务、峰谷套利、EMC、市场交易优化等多元化商业模式。公司依托自身绿色资产规模体量、运营经验以及服务覆盖网络，积极探索更多平台化服务能力，电站业务已形成自持与代维双轮驱动格局，截至2026年上半年代维总容量达4.5GW，项目覆盖光伏、风电、变电站、独立储能等多种场站类型。

3.算力布局：算电协同与智算合作稳步推进

公司较早布局数据中心绿色能源解决方案，依托自研能源管理系统，实现功率预测、虚拟电厂调度，动态匹配算力负荷与电力供给，已为阿里巴巴、腾讯等头部互联网企业打造数据中心微电网、风光储充一体化项目。目前，公司已在八大算力枢纽省份布局3GW新能源装机，与算力核心区域的用能需求形成精准匹配，并以绿电资源为锚，向下游算力基础设施延伸，探索“发电—算力”一体化运营。

算力项目投资方面，公司已与宁夏中卫、内蒙古和林格尔、乌兰察布等地政府就算力中心项目达成合作意向，其中宁夏中卫1GW算力中心项目已签署投资协议，该协议为框架性意向约定，尚需取得国家核准批复，正按规划推进；

重点战略合作方面，公司与商汤科技在2026年世界人工智能大会（WAIC）期间先后达成两轮战略合作，双方合作由算电协同生态迈向智算产业全链条协同，将拓展绿电直连、算电协同、资本联动及“新能源+AI”出海等多元合作路径。10月10日，公司宣布与紫光股份旗下新华三技术有限公司签署《战略合作协议》，聚焦先进算力基建与算力服务、国产算力项目实施、海外智算市场拓展等核心领域，以重点项目为牵引开展务实合作。

自有算力资产方面，晶科科技2026年10月16日宣布战略收购网银互联，网银互联拥有超20年IDC运营及交付经验，具备长三角算力枢纽区位优势，交割完成后将成为公司控股子公司；10月20日，公司宣布成立AI Infra事业部，统筹智算业务全生命周期，构建覆盖算力租赁、Token服务、全栈智算平台的商业化产品矩阵。公司作为中国计算机行业协会算电协同工作委员会首批成员单位，依托国家级产业平台联动算电协同上下游产业链。

4.前沿技术卡位：小额参股布局战略性新兴产业

除了算力布局之外，晶科科技还在向其他前沿技术卡位，持续探索布局战略性新兴产业。晶科科技在2026年半年报中表示，公司立足中长期产业储备审慎布局前沿赛道，小额参股多家非上市企业。

公司近期公告显示，公司作为有限合伙人之一与天津砺思明棠企业管理咨询合伙企业签署了《天津砺思星深股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，以自有资金认缴出资人民币 2 亿元，参与认购天津砺思星深股权投资合伙企业（有限合伙）的合伙份额，该基金聚焦人工智能领域投资。近日，公司收到基金管理人通知，该基金已募集完毕。

二、同业对标：绿电行业其他代表性上市公司

协鑫能科（002015.SZ）是A股唯一“电力+算力”双主业闭环企业，布局“绿电+算力+虚拟电厂+储能”模式。

长江电力（600900）是全球水电装机规模居前的上市公司，水电总装机7179.5万千瓦，2025年六座梯级电站发电量3071.94亿千瓦时，现金流稳健。

三峡能源（600905）是大型绿电运营商，风光总装机超3000万千瓦，海上风电装机规模居前，业务覆盖全国30个省区市，并参与东数西算枢纽节点绿电供应。

龙源电力是我国主要风电运营商之一，截至2025年末控股装机容量45994.29兆瓦，全年可再生能源发电量764.69亿千瓦时，绿电交易与成本管控能力突出。

福能股份（600483）是绿电运营商，有望受益于算力枢纽绿电直联需求。

金开新能（600821.SH）是天津市国资委控股的绿电+算力融合先行者，以超12GW新能源装机和0.18元/度极致绿电成本构筑核心壁垒。

南网能源（003035.SZ）是南方电网旗下综合能源平台，依托电网资源打造“电碳算”协同方案，为算力中心提供节能降碳、绿电消纳一体化服务。

三、总结

绿电行业正从“单一卖电”走向“绿电+储能+能源管理”的综合服务模式，兼具资产规模、运营能力、交易能力与战略布局的企业，将在价值重估中持续受益。晶科科技以规模化绿电资产，全链路服务能力，绿色算力卡位与前瞻战略布局为延伸，为观察绿电行业的代表性企业提供了一个可供参照的样本。

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