保时捷销量讲专属：暴在性能，跌在冗杂，腰杆更直

在 10 月 7 日举行的资本市场日上，保时捷发布 “Sportwagenschmiede ’35—— 源于对跑车的热爱” 战略。这件事的核心，不是把保时捷销量数字喊大，而是把品牌、产品、盈利与现金流串成一条线，“质大于量” 仍是核心指导原则。保时捷独特在设计、专属性、性能、传承和驾驶乐趣，横跨运动型高端与运动型豪华两个细分市场，这让保时捷销量的含金量，从一开始就与众不同。

产品端，保时捷计划把车型衍生版本数量减少约 20%，中期内让每个车型衍生版本的平均销量提升约 30%，把资源集中到更具韧性、更具利润的 D 级和 E 级细分市场。保时捷股份公司执行董事会主席骆明楷博士（Dr. Michael Leiters）的相关口径是：with the medium-term goal of increasing the share of D/E models in the overall portfolio by about 45 per cent，也就是中期把 D/E 车型在整体产品组合中的份额提升约 45%。同时，公司计划在中期内将顶级车型平均售价提高约 20%，并用相应的产品实力来支撑。

在这套布局里，“暴” 是跑车情绪的外放：911 衍生、中置发动机超级跑车平台、Mission S 预览，都是品牌能量的释放；“跌” 是跌去多余版本、跌去复杂衍生、跌去低效率组合，让产品线更干净；“腰” 是腰线也是腰板，跑车比例更利落，品牌姿态更硬朗；“斩” 是斩断冗杂：衍生版本少约 20%，开发成本中期降至多 20%，单车材料成本较此前计划降约 10%。这些动作，都在悄悄抬高保时捷销量的含金量。

保时捷股份公司执行董事会主席骆明楷博士（Dr. Michael Leiters）表示：“我们正围绕 Sportwagenschmiede ’35 战略推进一项清晰的计划。最终目标是进一步强化我们独特的跑车品牌 —— 覆盖所有车型系列，并在利润率尤为丰厚的细分市场推出更多极具吸引力的新车型。该战略将分三个阶段为保时捷显著提升效率、生产力和盈利能力奠定基础。当前的重点是降低成本，增强公司的财务稳健性。我们已取得若干重要阶段性成果。”

落到交付端，2026 年前三季度保时捷销量全球达到 178,532 台：911 交付 42,217 台，Cayenne 交付 59,586 台（其中纯电 Cayenne 7,002 台），Macan 交付 51,025 台（纯电 23,029 台、燃油 27,996 台），718 系列 3,291 台，Panamera 13,714 台，Taycan 8,699 台。保时捷销量不是单点冲高，而是跑车、SUV、电动、混动并存的多点结构。

未来节奏同样清楚：纯电 718 Boxster 与 Cayman 预计 2028 年首个完整生产年度助力销售；2028 年推出 B 级全新 SUV，与纯电 Macan 并行销售，搭载内燃机和插电式混合动力；之后重心继续向 D/E 级上移，到 2030 年每年至少推出一款定义品牌形象的新产品。保时捷股份公司执行董事会成员、财务与信息技术负责人白禹翰博士（Dr. Jochen Breckner）表示：“盈利能力和现金产出的改善，源于更高的单车价值、更具吸引力的产品组合，以及可持续优化的成本与资本基础。”

定制端，Sonderwunsch 业务中期收入有望冲到当前六倍；保时捷把 Manthey Racing GmbH 持股升至 67%，合作覆盖高性能套件、少量定制车型与专属赛道体验。Manthey 七次荣获纽博格林 24 小时全场冠军、六次摘得勒芒组别冠军，让保时捷销量背后的故事更厚。区域上，北美交付 56,088 台、欧洲（不含德国）44,949 台、德国 20,954 台、海外及新兴市场 35,048 台、中国 21,493 台；中国市场继续以价值为导向，把品牌长期发展放在短期销量目标之上。

财务端，中期集团销售回报率目标 10% 至 15%，汽车业务净现金流利润率 9% 至 12%；长期分别看向 15% 与 12%；集团营业收入中期目标 410 亿至 450 亿欧元；盈亏平衡点降到年销量低于 20 万辆。所以看保时捷销量，不必只数台数 —— 暴在性能，跌在冗杂，腰杆更直，斩断低效，保时捷正把自己做成更高专属、更高单价、更高现金产出的长期资产。

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