成都汇阳投资关于超级电容，AI算力时代的“隐形守护者”！

　　今天是2026年5月28日，周四。A 股市场整体呈现震荡分化格局，上证指数在 4098点附近企稳收官(微涨 0.12%)，创业板指则表现强势，逆势上涨近 2% ，两 市成交额依然维持在高位水平 。尽管盘面上个股涨跌互现 ，但资金对于科技成长和高端制造的挖掘并未停歇。

　　在商业航天、AI 算力等热点轮动的背后，一个与 AI 紧密相关 、却常被忽视的 “硬科技 ”细分领域正悄然走强——这就是超级电容 。如果说商业航天是争夺太空的 “入场券 ” ，那 么超级电容就是保障 AI 算力稳定运行的 “安全阀 ”。

　　为什么 AI 离不开超级电容?

　　AI 大模型训练和推理需要海量的电力和极高的运算密度。对于数据中心而言 ，哪怕只有一次微秒级的电压波动 ，都可能导致昂贵的 GPU集群死机 、数据损坏 ，造成巨大的算力浪费 。超级电容具备 “秒级充放电 ”和 “百万次循环寿命 ” 的特性 ，正是解决这一痛点的关键。

　　它不负责长时间供电(那是电池的事) ，而是作为“第一响应者 ”。当市电切换到备用电源的那几毫秒 “真空期 ” ，超级电容能瞬间释放巨大功率 ，稳住电压 ，确保 AI 服务器不掉线 。在太空极端环境下 ，对供电可靠性的要求比地面更高 ，超级电容的高可靠性和宽温域特性是 AI算力在轨运行的必备保障。

　　产业趋势：从 “ 配角 ” 到 “核心 ” 的跃迁

　　近期，超级电容产业迎来多重利好催化，正从“ 配角 ”走向“ 主角 ”。

　　AI 数据中心的 “安全阀 ”

　　随着 AI 算力需求爆发 ，数据中心对供电可靠性的要求达到极致 。超级电容成为保障GPU集群稳定运行的 “标配 ” 。谷歌、 亚马逊等科技巨头已在新一代数据中心中大规模采用超级电容方案 。 国内 ，华为、腾讯 、 阿里等企业也在积极推进相关布局。

　　低空经济的 “爆发引擎 ”

　　eVTOL( 电动垂直起降飞行器) 对功率密度和安全性的要求极高。超级电容可提供瞬间爆发力 ，并在紧急情况下作为安全冗余电源 ，保障飞控系统持续供电 。 小鹏汇天 、亿航智能等企业已启动批量采购 ，预计2026 年需求将翻倍增长。

　　电网调频的 “快速反应部队 ”

　　新型电力系统需要快速响应的调频资源 。超级电容响应速度达毫秒级 ，循环寿命超百万次 ，远优于电池 。 国家电网 “百兆瓦级电 网调频项目 ” 已明确将超级电容纳入重点采购目录。

　　技术突破 ， 国产替代加速

　　国内企业已在活性炭、电解液、隔膜等关键材料领域实现自主可控。中车株洲所、宁波中车新能源等企业已推出能量密度达 15Wh/kg 的新型超级电容 ，接近国际领先水平 。石墨烯掺杂 、 离子液体电解质等前沿技术正在测试中 ，有望进一步提升性能边界。

　　产业链梳理：谁在领跑这场 “能量革命 ”?

　　超级电容产业链可分为上游材料 、 中游制造和下游应用三个环节。

　　具备核心技术 、规模优势和客户壁垒的企业正加速脱颖而出。

　　上游材料：核心壁垒所在

　　活性炭与 电解液是超级电容成本占比最高的环节(合计约 40%)。元力股份作为国内活性炭龙头 ， 已切入 Maxwell、 宁波中车等核心客户供应链 ，产能持续扩张 。天奈科技的碳纳米管导电剂也在高端 电容中实现应用突破 。恩捷股份已布局高性能薄膜隔膜 ，具备极低内阻和高耐压特性 ，有望在高端市场替代进口产品。

　　中游制造： 龙头效应显著

　　宁波中车新能源背靠中车集团 ，技术实力雄厚 ，产品广泛应用于轨道交通、风电 、 电网等领域 ，是国内超级电容 “第一梯 队 ”代表 。 江海股份深耕被动元件多年 ，近年来大力拓展超级电容业务 ， 已形成 “铝 电容+超级电容 ”双轮驱动格局 ，产品在工业控制 、新能源汽车领域加速渗透。思源电气通过收购韩国希克斯(Sycon)技术团队，快速补齐短板，已在电网调频领域形成成熟解决方案 ，并参与多项国家级示范项目。

　　下游应用： 场景驱动成长

　　科达制造旗下蓝科锂业布局碳酸锂上游资源 ，同 时积极拓展超级电容在盐湖提锂设备中的应用 ，形成 “ 资源+技术 ”协同效应 。 宏发股份作为全球继电器龙头 ，其高压直流继电器与超级电容模组配套出货 ，深度绑定比亚迪 、 宁德时代等客户 。 中鼎股份通过并购欧洲企业 ，掌握超级电容热管理系统核心技术 ，为特斯拉、 大众等车企提供一体化解决方案。

　　投资建议与风险提示

　　超级电容正处在 “AI 需求+低空经济+ 电 网 升级 ” 的三重利好叠加期 。从数据中 心 到 eVTOL ，从电网调频到工业机器人 ，其应用 场景不断拓展 ，产业规模预计 2026 年将突破 300 亿元 ，年均增速超 30%。

　　建议关注以下几类机会：

　　核心材料国产化： 关注活性炭、 电解液、 隔膜等环节的 龙头企业，如元力股份、 天奈科技 、 恩捷股份。

　　制造端龙头：具备技术壁垒和客户资源的 江海股份 、 宁波中车新能源( 未上市) 、 思源电气。

　　应用端协同：在特定场景中形成 “ 电容+ 系 统 ”解决方案的企业，如宏发股份、 中鼎股份。

　　风险提示：

　　技术迭代不及预期，新材料应用进展缓慢;

　　下游需求受宏观经济影响放缓;

　　行业竞争加剧，导致产品价格下行;

　　原材料成本波动影响毛利率。

　　内容来源：

　　国金证券《超级电容，下一个涨价品种》(2026-05-22)

　　Business Insights《2025-2032 年全球超级电容市场报告》

　　证券时报《1 分钟封死涨停!江海股份带火细分赛道》(2026-05-28)

　　网易新闻《中国主导国际标准!超级电容 6 大环节 + 12 龙头全梳理》(2026-05-26)普华有策咨询《AI 算力革命催生超级电容国产替代黄金窗口》(2026-05-24)

　　同花顺金融数据库(2026-05-27)

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