10月到期的MLF金额为5000亿元为年初以来的第三高水平

昨日，央行推出5000亿元中期贷款便利化操作，精准对冲到期风险，运营利率为2.95%，与之前的值保持不变这是央行连续第二个月以同等平价继续做MLF市场分析人士认为，央行将在第四季度推出更多结构性政策工具

10月到期的MLF金额为5000亿元，为年初以来的第三高水平在业内人士看来，这一次央行继续做同样的量，释放了政策中长期支持银行适度宽松流动性的信号

光大银行金融市场部宏观研究员周表示，央行继续同量做多到期，价格平稳，主要是保持市场流动性合理充裕央行通过各种工具灵活应对短期扰动因素，说明央行在保持总量适度，强调货币政策支持实体经济的准确性，增强政策的有效性

自7月RRR降息以来，中端市场的利率大幅下降其中，作为中端市场的基准利率，商业银行一年期同业存单月平均到期收益率从6月份的2.88%降至8月份的2.66%，9月份小幅回升至2.70%，继续明显低于中期政策利率，倒挂区间变化不大

在此背景下，本月央行继续高额度做MLF，表明政策支持银行体系中长期流动性适度宽松，这将有助于在四季度启动一轮边际宽信贷进程东方金城首席宏观分析师王庆认为，9月信贷，社会融资增速等金融数据基本触底本轮紧信用过程，预计从10月开始进入一轮小幅回升过程，可能启动边际宽信用过程

此外，从操作利率来看，MLF利率已经连续19个月到位而且近期央行逆回购操作利率保持在2.20%，短期政策利率保持稳定业内人士认为，政策降息有望进一步降温，央行后续将出台更多结构性货币政策

展望四季度，MLF利率有望维持不变王庆表示，当前政策强调跨周期调整，央行也多次强调要珍惜正常货币空间，这意味着未来稳增长的总体政策将是适度的在众多替代政策工具中，短期内不太可能实施政策降息

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