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继续保持20%以上的增速继续保持20%以上的增速

作者:张璠    栏目:消费    来源:新浪财经   发布时间:2023-01-23 15:02   阅读量:11705   

内容摘要:投资要点:青岛银行22Q1利润持续超过20%,资产质量逐步改善,归属于母公司净利润增速维持在20%以上022Q1青岛银行归母净利润增速同比增长21.73%,继续保持此前20%以上的增速Q1的净利息收入同比下降4.73%我们认为,伴随着结构调...

投资要点:青岛银行22Q1利润持续超过20%,资产质量逐步改善,归属于母公司净利润增速维持在20%以上022Q1青岛银行归母净利润增速同比增长21.73%,继续保持此前20%以上的增速Q1的净利息收入同比下降4.73%我们认为,伴随着结构调整的持续推进,其降幅逐渐放缓,未来有望继续改善利息贷款占比明显下降22Q1的不良率为1.33%,较21年末下降了1bp22Q1的拨备覆盖率为198.38%,21年末为197.42%利息贷款占比从2021年末的1.03%下降到2022年Q1的0.91%投资建议我们预测2022—2024年EPS为0.50,0.58,0.68元,归母净利润同比增长17.60%,13.37%,14.22%根据DDM模型,合理价值为4.75元根据PB—ROE模型,公司2022E PB估值为1.00倍,对应的合理价值为4.86元因此,合理的价值区间为4.75—4.86元,维持优于市场评级风险:企业偿债能力下降,资产质量大幅恶化,金融政策发生了重大变化

继续保持20%以上的增速继续保持20%以上的增速

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