基础化工行业：业绩确定性仍是主线

本报告简介:

基础化工推荐资本支出大，中长期增长，细分赛道高增长目标的龙头企业。

摘要:

周的观点:1 .地产完成链:对于需求受宏观扰动较小的品种，光伏链可能是不错的选择化工相关品种主要是纯碱，工业硅，三氯氢硅，EVA，光伏反光膜等此外，通胀预期仍将维持高位，建议关注磷化工目前，房地产仍处于疲软状态，稳定增长或需求增加，但斜率不确定建议关注刚性最大的品种，如MDI，TDI，烧碱等2.纯碱:上周轻纯碱价格3050元/吨，周涨幅+0.83%供给侧:2022年供给将极度刚性2022年开工率几乎没有弹性需求端:需求确定性高库存平板玻璃需求硬朗，光伏和碳酸锂的增量需求更确定End:成本还是支持的伴随着原盐，合成氨，煤炭价格的上涨，当前企业成本普遍上升

3.煤化工:截至2022年5月27日，WTI原油最新价格114.09美元/桶，周涨幅+1.68%，月涨幅+7.67%，季涨幅+24.57%作为煤化工产业的竞争路径，其竞争力在高油价的背景下越来越明显中长期新材料，京洲新基地涨幅明显，持续推荐鲁花恒盛4.MDI:MDI价格略有下降截至5月27日，聚合MDI价格14786.73元/吨，周涨幅—2.01%，月涨幅—8.58%，纯MDI价格17908.85元/吨，周涨幅—1.67%，月涨幅—6.56%

5.钛白粉:4月份，钛白粉行业出口量逐月下降，价格居高不下截至5月27日，金红石型钛白粉国内价格19800元/吨6.导电炭黑:伴随着新能源电动汽车的趋势，预计未来五年全球锂级导电炭黑需求将高速增长，21—25年复合年增长率为34%但由于产品生产和认证壁垒较高，目前市场被国外巨头垄断，我们看好国内长期替代趋势7.PVDF:截至5月27日PVDF，PVDF，PVDF最新市场价格分别为33万，31万，47万元/吨，周涨幅分别为0.00%，0.00%，0.00%，月涨幅分别为—2.94%，—3.12%，—4.00%

建议:推荐万华化工，扬农化工，龙柏集团，鲁花恒升，鲁西化工，联华科技，金河实业，玲珑轮胎，航海轮胎，森麒麟，万润股份，国瓷材料，米尔克威，宏川智慧，和盛硅业，苏博特，建龙威纳，瑞丰新材，小蓝科技。

风险:产品价格下跌，需求低于预期。

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